Experts Génération II : Accompagner la transformation de l’écosystème comptable

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Alix Priem, Analyste

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À propos de Experts Génération II

SRI 6/7

Article 8 SFDR

150-0 B TER

Le secteur de l’expertise comptable connaît une profonde transformation, accélérée par la digitalisation des activités et le déploiement progressif de la facturation électronique. Cette évolution favorise la modernisation des cabinets, mais également leur rapprochement afin d’atteindre une taille critique et de gagner en efficacité.

Dans le même temps, les besoins croissants des entreprises encouragent les experts-comptables à élargir leur offre. De nouvelles missions à forte valeur ajoutée se développent ainsi dans les domaines juridique, fiscal, patrimonial ou encore dans l’accompagnement stratégique des dirigeants.

Le FPCI Experts Génération II accompagne le financement des cabinets engagés dans cette transformation. Il leur permet de renforcer leur capacité financière et de réaliser les investissements nécessaires à leur modernisation, à leur réorganisation et au développement de nouveaux services.

En associant digitalisation des activités traditionnelles et diversification des missions, la profession bénéficie de nouvelles perspectives de croissance. Les cabinets les plus ambitieux peuvent ainsi améliorer leur productivité, enrichir leur accompagnement et accroître leur rentabilité. Cette dynamique favorise également les regroupements entre structures qui, grâce à la technologie et à la mutualisation de leurs ressources, peuvent réaliser d’importantes économies d’échelle.

Sociétés et associations
d’expertise comptable

Chiffre d’affaires
de la profession

0 Mds

D’excédent brut
d’exploitation

0 Mds

Source : Insee, Ésane 2023, activités comptables, publié le 18 septembre 2025

Un secteur en transformation

Numérisation des processus

La facturation électronique, l’automatisation et l’intelligence artificielle modifient la production comptable. Elles peuvent nécessiter de nouveaux logiciels, la formation des équipes et une réorganisation des processus.

Élargissement des services

Les cabinets cherchent à compléter leurs missions historiques par du conseil juridique, fiscal, patrimonial ou stratégique. Cette

évolution suppose des compétences, des outils et parfois des rapprochements entre structures.

Le stratégie d’investissement

Ces mutations créent des besoins de capital auxquels répond une stratégie ciblée.

Capital développement

Financer la croissance organique, le recrutement, les outils et l’élargissement des activités. Le Fonds peut également soutenir le déploiement de nouvelles offres au service des clients des cabinets.

Capital transmission

Accompagner les acquisitions, rapprochements et transmissions de cabinets. L’intervention vise notamment les projets qui permettent d’organiser la continuité de l’actionnariat ou de renforcer une plateforme existante.

Capital transformation

Soutenir la modernisation des organisations et les solutions numériques utiles à la profession, notamment dans les logiciels, l’audit, la certification et les services associés.

Positionnement du fonds

Experts Génération II vise à constituer un portefeuille spécialisé dans des entreprises non cotées de l’écosystème comptable, principalement établies en France. Le Fonds entend financer les cabinets et les entreprises de leur écosystème engagés dans des projets de modernisation, de réorganisation ou de développement de nouveaux services. Il intervient de manière minoritaire, principalement en fonds propres, et peut accompagner des opérations de développement, de transmission ou de transformation, selon les conditions prévues par son règlement.

Experts Génération II

Experts Génération II :
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Nature Juridique : Fonds Professionnel de Capital Investissement (FPCI)
Société de Gestion : Scale Up Capital (Agrément AMF GP-21000005)
Dépositaire : Banque Fédérative du Crédit Mutuel
Commissaire aux comptes : Grant Thornton
Code ISIN : Part A : FR001400UVS5 – Part B : FR001400UVR7
Période de souscription : Du 20/12/2024 au 20/12/2026
Durée du fonds : 20/12/2033 avec possibilité de prorogation pour deux (2) périodes successives d’un (1) an
Objectif de gestion : TRI annuel net visé supérieur à 10 %
Période de blocage des rachats : 8 ans, prorogeable deux fois un (1) an
Rachat anticipé des parts à la demande des porteurs : Impossible, sauf en cas de force majeure dans les cas prévus par le règlement, principalement invalidité ou décès du porteur ou de son conjoint.
Cession de parts : Libre, sous réserve que le porteur trouve lui-même un acquéreur, avec un prix fixé d’un commun accord entre vendeur et acheteur (ce prix peut ainsi ne pas correspondre à la valeur liquidative des parts)
Fiscalité : La fiscalité du FPCI est particulièrement intéressante car elle permet de bénéficier d’uncadre de taxation allégé dans le cas de réalisation de plus-values. En effet, cette catégorie de fondspermet à l’investisseur personne physique de bénéficier d’une exonération d’impôt sur les revenus et plus-values à l’échéance (hors prélèvements sociaux), et permet aux personnes morales de bénéficier d’un taux d’Impôt sur les Sociétés (IS) réduit entre 0% et 15% (sous conditions).
Voir le règlement pour les conditions.
Droit d’entrée (facultatif) : 5% maximum à la discrétion et au bénéfice unique du CGP/distributeur
Frais de gestion : 3,10 % pour la part A et 2,50 % pour la part I (se reporter au règlement et au DIC pour le détail complet des frais)
Frais de surperformance : 20% au-dessus de 10% de performance avec prise en compte d’un indicateur de High Water Mark
Droit de sortie : Néant

Le FPCI EXPERTS GENERATION II relève d’une stratégie d’investissement déployée dans l’écosystème des entreprises comptables non cotées. Elle est assortie d’un risque de perte en capital, et est destinée à des investisseurs souhaitant diversifier leur portefeuille sur un horizon de placement de 8 ans, prorogeable deux fois pour une durée d’un (1) an sur décision de la Société de gestion.

Les investisseurs sont invités à prendre en considération l’ensemble des risques inhérents à un investissement dans des parts du Fonds, lesquels sont détaillés dans le règlement du Fonds. Les risques listés ci-dessous constituent un extrait des risques cités dans le règlement :

Risque de perte en capital : Le Fonds ne bénéficiant pas d’une garantie octroyée par un établissement au sens du Code Monétaire et Financier, le porteur est averti que son capital peut ne pas lui être restitué ou ne l’être que partiellement – la performance du fonds dépendra principalement du succès des Investissements réalisés pour le compte du Fonds. Les investisseurs potentiels ne doivent pas réaliser un investissement dans le Fonds, s’ils ne sont pas en mesure de supporter les conséquences d’une telle perte.

Risque lié au blocage des rachats : La Société de Gestion a défini une politique de gestion de la liquidité pour le Fonds, basée sur des indicateurs d’illiquidité. Des mesures sont réalisées selon une fréquence adaptée au type de gestion du Fonds puis sont comparées aux seuils d’alerte prédéfinis. Dans le cadre de ce dispositif de contrôle, la faculté pour les Porteurs de solliciter le rachat de leurs Parts par le Fonds est susceptible d’être plafonnée ou suspendue dans les conditions prévues au sein du Règlement.

Risque d’illiquidité des investissements du Fonds au sein des Fonds du portefeuille : Le Fonds a l’intention d’investir dans des Fonds du Portefeuille dont les titres ou les parts, au moment de l’Investissement, ne sont pas et pourront ne jamais être négociés sur un Marché d’Instruments Financiers et dont la liquidité peut être faible ou inexistante. Il peut être difficile d’évaluer la valeur, de vendre ou de liquider une position existante dans ces Fonds du Portefeuille. Dans la mesure où il n’existe pas de marché liquide pour les Investissements, et bien que le Fonds ait pour objectif d’organiser la cession de ses participations dans les meilleures conditions, il ne peut être exclu que le Fonds puisse se trouver dans l’impossibilité de liquider les Investissements dans les délais et à un niveau de prix souhaités ou initialement envisagés.

Risque lié à l’Investissement en titres ou parts de Fonds du Portefeuille non cotés sur des Marchés d’Instruments Financiers : Un Investissement en titres ou parts de Fonds du Portefeuille non cotés sur des Marchés d’Instruments Financiers est normalement plus risqué qu’un investissement en titres ou parts de fonds d’investissement cotés sur des Marchés d’Instruments Financiers. Par conséquent, la Société de Gestion ne peut garantir que l’ensemble des risques découlant de l’investissement en titres ou parts de Fonds du Portefeuille non cotés sur des Marchés d’Instruments Financiers seront identifiés dans le cadre des études et analyses réalisées préalablement à chaque investissement.

Risque lié à la valorisation des titres non cotés détenus par le Fonds : Les titres non cotés de Fonds du Portefeuille détenus par le Fonds font l’objet d’une évaluation selon la règle de la juste valeur. Quels que soient la prudence et le soin apportés à ces évaluations, la Valeur Liquidative de chaque catégorie de Part est susceptible de ne pas refléter la valeur exacte du portefeuille. Les évaluations sont déterminées sur la base des informations dont dispose la Société de Gestion au moment de la détermination, qui peuvent être obsolètes et peuvent ne pas inclure les informations disponibles par la suite. Ces évaluations et tous les ajustements déterminés seront effectués de bonne foi, mais dépendront des informations disponibles sur le marché et peuvent donc ne pas refléter la valeur de réalisation d’une transaction normale entre les acteurs du marché. Malgré la rigueur avec laquelle elles seront appliquées, ces évaluations et donc la Valeur Liquidative de chaque catégorie de Part du Fonds peut être différente des valeurs auxquelles les Fonds du Portefeuille sont effectivement vendus.

Risque en matière de durabilité : Les risques en matière de durabilité sont intégrés dans les décisions d’investissement de laSociété de Gestion et pris en compte au cours du processus d’investissement du Fonds. Préalablement à la réalisation de tout Investissement, la Société de Gestion fera réaliser une revue par le Conseiller en Investissement des enjeux ESG du Fonds du portefeuille ou de la société concerné(e), en plus des diligences menées par l’équipe d’investissement. L’analyse des risques en matière de durabilité sera présentée en comité d’investissement de la Société de Gestion.